【한국스마트관광협회 굿~모닝 뉴스】 2021.05.31.월 (특집) 관광스타트업의 생존과 성장 최종보고서

코로나19 팬데믹 이후 맞이할 관광의 뉴노멀시대는 기존의 관광산업 문법으로는 더 이상 성장의 방정식을 풀 수 없을 것이다. 

따라서 관광의 새로운 문법을 창조할 관광스타트업 육성이 필요하다. 

산업의 생태계를 창조하고 이끌 관광스타트업 육성을 위해서는 변화된 산업생태계를 보다 정확히 이해하고, 이에 기반한 정책을 수립해야 한다.

관광스타트업의 생존과 성장에 중요한 요소로 여겨지는 ‘투자유치’를 분석의 주요 변수로 활용함으로써 관광스타트업 생존과 성장을 위한 투자유치의 객관적 정보를 제공하고 스타트업 기업의 투자유치 전략과 정부의 스타트업 육성 전략 수립에 도움을 주고자 한다.

• 분석 대상 : IT기반 관광 관련 84개 스타트업 기업의 340개 투자유치 정보

• 분석 시기 : 2011년 1월 ~ 2021년 4월

• 분석 내용 :   관광스타트업 동향 분석 및 관광스타트업 생존과 성장 분석

■ 스타트업과 벤처기업의 차이

스타트업은 벤처기업에 비해 동적인 조직구성과 규모의 특성을 보인다. 

즉 벤처기업은 체계적 조직구조, 스타트업은 자체적인 비즈니스모델을 가진 작은 그룹 또는 프로젝트성 회사로 정의할 수 있다. 

또한 벤처기업과 스타트업은 사업분야에서도 차이를 보이는데, 벤처기업에 비해 스타트업은 사업분야가 광범위하고 다양한 산업의 아이디어와 지식을 융합하는 특징을 보인다(황세희 외 2인, 2020). 

아울러 법적으로 벤처기업은 『벤처특별법』에 의해 정의되지만 스타트업은 별도의 법률적 정의가 존재하지 않는다.

(YK) 대부분 이 개념을 동일하게 생각하는데 위와 같은 특징이 있다. 

스타트업 단계나 벤처기업, 유니콘의 후일담만 조명하고 있는데 정말 중요한건 스타트업에서 벤처기업으로 성장하는 그 과정이다.

그래서 이 연구용역 보고서가 중요하다.

■ 스타트업의 성공요소

- 감각적인 창업자, 창업자의 강점을 활용한 기업 고유 자원 창출, 대규모 투자금 유치, 사업다각화와 기술혁신 등이 스타트업 성공의 주요 요인으로 분석된다.

- 스타트업 초기 성공을 위해서는 자금이 가장 중요한 역할을 하는 것으로 나타났다. 

특히 해외투자 유치가 스타트업 초기 시장진출의 성패를 결정하는 중요 변수라는 점을 확인할 수 있었다

벤처캐피탈의 투자결정에 중요한 영향을 미치는 주요 요인은 시장의 성장성, 창업자의 산업 경험, 상품의 완성도, 사업의 신규성으로 나타났다. 즉, 스타트업 성장에 있어 상품과 상품이 속한 시장환경이 중요하다는 것이다.

■ 스타트업 및 관광 스타트업의 특징

▶ 지역별 전체 스타트업 현황을 살펴보면 대구, 경북의 스타트업은 8.6% 서울 24.9%에 비해 적지 않다. 광주, 전남은 4.3% 경북의 절반 부산 5.6%에 육박하므로 적지만 실망할 단계는 아니다.

스타트업의 업종별 분포를 살펴보면, 의외로 제조업이 65.0%로 가장 많은 비중을 차지하고 있으며, 정보처리 S/W 18.46%, 기타 9.69%, 도소매업 2.46%, 연구개발서비스 2.13%, 건설·운수 1.98%, 농·어·임·광업 0.28% 순으로 나타났다.

▶ 관광스타트업의 정의 : 단순한 IT 중심의 사업을 넘어 ‘혁신적인 아이디어나 기술을 기반으로 여행, 숙박, 음식, 체험 등 관광이 결합할 수

있는 다양한 분야와의 융합을 시도하여 비즈니스 모델을 창출하는 초기 기업

▶ 양면시장형(플랫폼)이 63.1%로 가장 큰 비중을 차지하고 있었으며, 정보제공형 27.4%, 단면시장(전통적인 방식, 공급형 시장) 9.5%의 순이었다. 

즉 관광스타트업은 플랫폼을 기반으로 서로 다른 이용자 그룹의 네트워크에 의해 비즈니스가 형성되는 특징을 보인다

투자 유치상황은  양면시장형(플랫폼) 62.9%로 매우 높은 것을 알 수 있다. 즉 플랫폼 서비스가 투자받기 쉽다.

▶ O2O를 제공하는 기업은 45.2%, 온라인 상에서만 비즈니스가 일어나는 기업이 54.8%로 관광스타트업은 O2O기업에 비해 온라인에 국한된 비즈니스가 다소 많은 비중을 차지하는 것으로 나타났다

▶ 분석대상 기업의 특허보유여부를 분석한 결과 특허를 보유하고 있는 기업이 83.3%의 압도적 비중을 보였다. 이러한 결과를 통해 분석대상인 관광스타트업의 대부분은 기술혁신활동을 활발히 하고 있다는 것을 유추할 수 있다.

■ 관광 스타트업 투자 현황

▶ Seed 단계인 기업은 45.2%, Pre-A 단계 10.7%, Series A 14.3%, Series B 8.3%, Series C 2.4%, Series D 2.4%, M&A 16.7%로 나타났다. 

2021년 1분기 기준 관광스타트업의 55.9%가 Seed 단계에서 투자가 멈춰있는 것을 알 수 있으며, Later Stage가 된 기업은 4.8%로 소

수에 불과했다. 

또한 Exit 단계에 있는 기업 중 공개시장이 된 IPO 기업은 전무 하였으며, M&A를 통해 스타트업투자의 라이프사이클에서 Exit한 기업 비중이

16.7%로 나타났다. 

즉 지난 10여 년간 Exit 단계에 들어선 관광스타트업은 모두 M&A를 통해 이루어짐을 알 수 있다.

분석대상 84개 기업을 분석한 결과, Series A 미만 즉 ‘죽음의 계곡’을 넘지 못한 기업이 56.0%, Series A 이상 투자유치를 받은 기업 즉 ‘죽음의 계곡’을 넘은 기업이 44.0%로 나타났다.

▶ 분석대상인 84개 관광스타트업 투자유치의 전반적인 성과를 분석한 결과, 기업 당 평균 투자유치 건 수는 2.9개였으며, 최소 투자유치 건 수는 1개, 최대 투자유치 건 수는 20개로 나타났다. 

또한 기업 당 평균 투자유치 금액은 6,497 백만 원으로 나타났으며, 가장 많은 투자를 받은 기업은 최대 272,600 백만 원을 기록했다. 

기업이 첫 투자를 받기까지 소요된 기간은 평균 33.1개월 이었으며, 최소기간은 설립일 12개월 전, 최대기간은 회사 설립 이후 318개월로 나타났다.

(YK) 분석 대상의 모수 84개에 대하여 지극히 적다는데에 이번 연구는 한계가 있다고 생각했으며 투자 현황에서 Series A 이상 투자 받은 기업이 44.0%가 나오거나 기업 당 평균 투자유치 건 수는 2.9개 나오는 계산 방식에 강한 의문이 든다. 

44% 기업을 면면을 살펴 봐야겠지만 아마도 여행 연관 스타트업이지 흔히 말하는 여행업의 혁신 기업은 아니라고 개인적으로 생각한다.

▶ 340개 관광스타트업의 투자정보를 시계열로 분석한 결과 2015년 37개의 투자유치에 성공하며 전년대비 약 270% 이상 성장세를 보였다. 이는 정부의 벤처·창업 활성화 대책과 관련된 법률 등이 국회를 통과하며 각종 지원과제들이 본격 추진된 결과로 보인다(벤처스퀘어, 2014). 

이후 스타트업 투자유치 건 수는 2016년까지 성장세를 이어오다 2017년 –23.8%의 마이너스 성장세를 기록했다. 

2017년은 사드(THAAD)사태 등으로 인해 중국인 방한외래관광객이 급감하면서 인바운드(Inbound) 관광시장이 –25.2% 감소한 해로 관광스타트업 투자 또한 함께 마이너스 성장세를 보였다. 

이후 2019년까지 관광스타트업의 투자유치 건 수는 꾸준히 성장세를 보여왔으나 2020년 코로나19의 영향으로 전세계의 관광이동이 줄어들며 유례없는 방한외래관광시장의 마이너스 성장세가 이어져 옴에 따라 관광스타트업의 투자유치 건 수 또한 2020년 전년대비 45.4% 감소한 것으로 나타났다.

(YK) 작년의 투자건수는 객관적 수치를 통해 알 수 있었으며 2021년 역시 2020년과 비슷하겠지만 하반기부터 반등을 시작 내년에는 급속히 상승하리라 예상된다. 투자 유치 최적기는 올 하반기부터 내년.

(논리 근거: 2018년 32.4% 감소세를 보였지만 2019년 568.1%라는 높은 성장세를 보이며 다시 성장세 회복)

▶ 340개의 투자데이터를 분석한 결과, 가장 많은 투자빈도를 보이는 투자주체는 벤처캐피탈(VC)로 스타트업 전체 투자유치 건 수 중 48.8%를 차지하고 있다.

그 다음으로는 엔젤투자자를 포함하는 그 외 투자자 20.6%, 엑셀러레이터 및 인큐베이터 18.8%, 금융기관 10.9%, 공공부문 0.9%를 차지하고 있다.

▶ 기업활동기간별 투자 동향을 살펴보면 투자유치 건 수의 경우, 1~3년 사이 투자를 받은 건 수가 113개로 전체투자건수의 33.2%가 해당 기간에 발생한다.

그 다음으로는 3~5년 26.5%, 5년 이상 21.8%, 1년 미만 18.5% 순으로 나타났다. 

요컨대 창업일로부터 3년 안에 투자를 받는 건 수는 전체 투자유치 건 수의 51.7%로 창업초반 상대적으로 많은 투자유치 건 수가 발생함을 알 수 있다.

▶ 정부 및 공공기관 등과 같은 공공부문 투자자는 매우 보수적인 투자행태를 보이기 때문에 스타트업 투자에서 흔히 볼 수 있는 투자주체는 아니다. 

하지만 본연구에서 공공부문의 투자가 눈에 띄는 점은 기업공개(IPO) 단계 전 사업이 성숙되는 Later Stage에 속하는 Series D의 막대한 투자금액 때문이다. 

1건의 투자에서 107,000 백만 원이 투자되어 단일 투자 건으로는 가장 높은 투자금액을 보인다. 

또한 해당 투자는 해외공공부문(싱가포르투자청)에 의한 투자이다.

해당 투자정보는 한국의 관광스타트업이 해외공공기관에서 막대한 투자를 받아 사업을 성장시킬 수 있음을 보여줬다는 점에서 중요한 의미가 있다.

(YK) 정부 및 공공기관이 야놀자에게 투자하자, 야놀자는 SJ투자파트너스의 관광펀드 조성에 참여한다. (150억 투척)

이는 관광기업에 대한 재투자 개념으로 상당히 긍정적인 효과가 예상된다. 나만 돈벌면 그만이라는 기존 여행업의 행보와 상당히 다르다.

▶ 죽음의 계곡의 중요투자자, Seed 이하는 엑셀러레이터·인큐베이터 이며 Seed 이상은 벤처캐피탈·금융기관이다. 

• 투자단계에 따른 투자소요시간별 투자 동향을 분석한 결과, 지원금을 투자받는데 까지 소요된 시간은 1~3년이 55.6%로 가장 높게 나타났으며, Seed단계의 경우 1년 미만이 52%, 1~3년 41%로 창업 이후 3년 안에 모든 Seed단계의 투자가 이루어짐을 알 수 있다. 

Pre-A단계 또한 1~3년 사이에 투자유치 건 수가 가장 많은 것으로 나타나 ‘죽음의 계곡’ 단계에서는 창업초기인 3년 사이에 대부분의 투자가 발생하는 것을 확인할 수 있다.

• Early Stage에 속하는 Series A의 투자를 받는 데까지 소요된 시간은 1~3년이 49.4%로 가장 높은 비중을 보였으며, 3~5년은 31.8%로 1~3년 다음으로 높은 비중을 차지했다. 

Series B의 경우 3~5년이 49.1%, 5년 이상이 35.1% 순으로 나타나 Series A에 비해 투자를 받는데 소요시간이 길어짐을 알 수 있다. 

즉 Early Stage에서는 투자라운드가 진행될수록 투자를 받는 데까지 많은 소요시간이 걸리는 것을 알 수 있으며, Early Stage 투자는 1~5년 사이에 주로 일어남을 확인할 수 있다.

• Later Stage에 속하는 Series C의 경우 투자라운드에 진입하는데 걸리는 시간은 5년 이상이 54.2%, 3~5년 45.8%로 나타났으며, 3년 안에 Series C 단계에 진입한 기업은 없는 것으로 나타났다. Series D의 경우, 투자단계에 진입하는데 5년 이상 걸리는 것을 확인할 수 있었다.

• Exit 단계인 M&A는 대부분 5년 이상 지나야 발생하지만 1~5년 사이에도 발생한 것을 확인할 수 있다. 

이는 기업의 사업성을 확인한 기업들이 창업초기에도 M&A를 진행할 수 있다는 점을 시사한다.

▶ 기술유형별 투자 동향

• 전자상거래 기술이 다른 기술유형에 비해 생존에 유리한 조건임을 유추할 수 있다. 

다만 지원형 기술을 보유한 기업은 전자상거래 기술 기업에 비해 ‘죽음의 계곡’을 넘어 투자를 받는 비중이 다소 높게 나타났다.

• 신사업 기술을 보유한 기업의 경우, 다른 기술기반 기업에 비해 Series A 이상의 투자단계로 진입한 비중이 가장 낮은 것으로 나타났으며, Series A로 진입하지 못하고 ‘죽음의 계곡’ 단계에 남겨진 기업의 비중이 78.6%에 달하는 것으로 나타났다.

■  관광스타트업 생존에 영향을 미치는 가장 중요한 요인은?

1. ‘경험가치’의 중요성 & 서비스산업의 특성 & 높은 성장성

기술입증 과정의 상대적 중요도 떨어짐   프로토타입과 베타버전 출시가 바로 시장과 연결 후 사업성 증명 필요

2. 벤처캐피탈과 금융기업의 창업초기 지원

관광시장의 성장과 관광스타트업 관심 증대   시장매력성 증가

■  시사점

▶ 기업 관점

- 기업의 생존과 성장을 위한 성공적인 벤처캐피탈 유치전략 수립

- 플랫폼시장의 과열경쟁을 방지하고 대응하기 위한 차별화된 사업전략 필요 (예: O2O 서비스)

- 디지털전환(DX)시대를 이끌 수 있는 디지털전환 전략 및 기술혁신

▶ 정책 관점

- 스타트업의 생존률 높이기 위한 스타트업과 벤처캐피탈의 투자유치 교두보

- 다양한 사업영역 발굴 및 지원을 통한 플랫폼 중심의 관광스타트업 구조 다변화

- 디지털전환(DX) 시대의 유니콘기업 육성을 위한 기술혁신 기업 지원

○ 보고서 출처: 

- 관광스타트업의 생존과 성장 .... 관광산업의 디지털전환 1부

- 관광빅데이터실 관광컨설팅팀 김은희 전문위원